第一资本山煤国际：2025年一季度净利润2.55亿元

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　　中证智能财讯山煤国际（600546）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入45.02亿元，同比下降29.17%；归母净利润2.55亿元，同比下降56.29%；扣非净利润2.69亿元，同比下降55.38%；经营活动产生的现金流量净额为-11.37亿元，上年同期为54.53万元；报告期内，山煤国际基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为1.53%。

　　以4月28日收盘价计算，山煤国际目前市盈率（TTM）约为10.31倍，市净率（LF）约1.19倍，市销率（TTM）约0.72倍。

　　资料显示第一资本，公司主要业务为煤炭生产业务、煤炭销售和物流业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.53%，同比下降2.12个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.62%，较上年同期下降1.48个百分点。

　　截至2025年一季度末第一资本，公司经营活动现金流净额为-11.37亿元，同比减少11.38亿元；筹资活动现金流净额17.78亿元，同比减少13.42亿元；投资活动现金流净额-3.92亿元，上年同期为-6.87亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司固定资产较上年末减少0.44%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；存货较上年末增加105.52%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加164.4%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；无形资产较上年末减少1.94%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加53.04%，占公司总资产比重上升6.14个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少78.44%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.52%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.11%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为0.97，速动比率为0.85。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、陈延河、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、万家精选混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)山西煤炭进出口集团有限公司114800.6357.90828不变上证红利交易型开放式指数证券投资基金5198.572.6222870.022香港中央结算有限公司3368.611.6992110.018中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红1413.510.71301-0.260陈延河1346.360.6791390.215万家精选混合型证券投资基金1346.290.679101-0.250中证500交易型开放式指数证券投资基金1281.850.646597-0.057中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金1239.10.6250330.048易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金1209.650.6101760.040国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金1208.110.609401新进